AI: Sì, c'è un nuovo ETF per questo, che solleva dubbi sulla CHAT

May 30, 2023

Noi siamo

L'intelligenza artificiale e persino ChatGPT sono diventati termini familiari. Siamo tutti affascinati dal potere dell’intelligenza artificiale e da come sarà il futuro del lavoro, e in effetti della vita, nei mesi, negli anni e nei decenni a venire. La meraviglia è stata sottolineata all'inizio di questa settimana alla Worldwide Developers Conference di Apple, dove sono state presentate le cuffie Vision Pro.

Naturalmente, ora c'è un altro ETF per questo. Man mano che le ricerche di Google vengono sostituite dalle richieste di ChatGPT, alcune aziende potrebbero trarne grandi benefici. Ma c’è troppa speranza nella torta dell’intelligenza artificiale? Considera che il leader percepito nel settore, Nvidia (NVDA), viene ora scambiato a ben 38 volte le vendite a termine e un P/E superiore a 200.

Ho un rating di vendita sul Roundhill Generative AI & Technology ETF (NYSEARCA:CHAT) a causa del suo elevato rapporto spese e delle preoccupazioni per un picco a breve termine della schiuma dell'IA. C'è anche una debolezza stagionale spesso osservata a giugno tra i titoli dei semiconduttori (che pesano in modo significativo in CHAT).

Google

Secondo Roundhill, CHAT è il primo ETF a livello globale a concentrarsi sulla tecnologia dell’intelligenza artificiale generativa e il suo portafoglio è composto da aziende pioniere di quella che Roundhill ritiene essere una delle tecnologie in più rapida crescita nella storia. I modelli di intelligenza artificiale generativa, un sottoinsieme del regno dell'intelligenza artificiale, possono creare contenuti nuovi e unici (incluse immagini, testo e audio) e possono riconoscere modelli, apprenderli e costruire nuove informazioni (non solo dati). I settori interessati sono numerosi, ma i principali, secondo Roundhill, includono, tra gli altri, software, arte e design, intrattenimento, servizio clienti, istruzione, sanità e servizi finanziari.

"L'intelligenza artificiale generativa rappresenta la prossima frontiera della tecnologia dell'intelligenza artificiale, offrendo il potenziale per rivoluzionare settori come l'intrattenimento, la sanità e altro ancora. Con CHAT, gli investitori possono acquisire esposizione a questo campo in rapida evoluzione, beneficiando potenzialmente di quello che crediamo sarà l'esponenziale crescita della tecnologia di intelligenza artificiale generativa", ha affermato Dave Mazza, Chief Strategy Officer di Roundhill.

L’emittente afferma che il mercato totale indirizzabile per il software aziendale di intelligenza artificiale generativa è stimato intorno ai 120 miliardi di dollari. Gli analisti di Goldman Sachs stimano che l’intelligenza artificiale abbia il potenziale per favorire la crescita del PIL globale di circa 7 trilioni di dollari nel prossimo decennio.

Roundhill

Solo negli ultimi sei mesi sono state più di 100 milioni le iscrizioni al servizio ChatGPT. Secondo Bloomberg, il modello linguistico di grandi dimensioni e facile da usare è oggi l’applicazione in più rapida crescita di tutti i tempi.

Roundhill

A Wall Street, il numero di aziende che citano l’“intelligenza artificiale” nelle richieste di utili è aumentato nella scorsa stagione dei rendiconti. Le menzioni sono salite ai massimi storici poiché gli amministratori delegati, come i consumatori, sono presi da tutto il brusio tecnologico.

FattoSet

Goldman Sachs ha suddiviso il conteggio totale per settore. È stato riscontrato che l’area dei servizi di comunicazione, dove sono ospitate Google e le piattaforme Meta, aveva le menzioni più frequenti sull’intelligenza artificiale. Come si può immaginare, i settori ciclici e difensivi ne hanno fatto meno uso.

Goldman Sachs

Goldman Sachs

Ma approfondiamo l'ETF stesso e come potrebbe inserirsi nel portafoglio di un investitore. Le aziende più importanti sono tutti i noti sospetti. In totale, il 57% degli asset rientra nelle prime 10 partecipazioni, di cui il 69% nel settore dell'informatica e il 25% nei servizi di comunicazione. Il saldo è consumo discrezionale. Secondo Morningstar, il 69% del portafoglio è costituito da azioni statunitensi, il 24% da azioni cinesi e il 3% da azioni giapponesi. È un fondo concentrato con solo 29 partecipazioni azionarie. Di seguito è possibile visualizzare ulteriori caratteristiche dell'ETF.

Roundhill

Roundhill

Perché un rating di vendita su CHAT? Per prima cosa, un fondo come questo non dovrebbe costare lo 0,75% annuo. E gli investitori possono mettere insieme l’allocazione per quasi nulla mentre altri ETF focalizzati sulla tecnologia sono più economici. Qualcos’altro da considerare è che i lanci di prodotti come questo spesso raggiungono i massimi livelli nei cicli di nicchia e possono segnare un picco di euforia. Nello specifico, di recente ho delineato una visione ribassista sull'ETF sui semiconduttori lunghi 3x (SOXL) e molti dei punti sollevati in quell'articolo rafforzano la mia visione cauta su CHAT.